Investment and human capital externalities: knowledge spillovers

Abstract

The more general concept of human capital includes any characteristic associated with the individual to provide a productivity differential. However, more often, this concept is reduced to education and experience of individuals. Much of the research begins with the assumption that there are human capital externalities and that these effects is positive. But, few are the authors that measure this externality and do not show how a social planner would act to internalize the distortions caused by the action of the market, while maximizing the welfare of those involved in this economy. The general goal is investigate size and sources of externalities in human capital accumulation and Pareto inefficiency generate in the competitive equilibrium. More specifically aims to: Analyzing decisions of households of investing in human capital and trade-offs faced by these agents; Investigating complementarity between physical and human capital in technology and its implications for human capital investment; Examining the Pareto inefficiency created by externalities in human capital; Comparing Pareto inefficiency with “the first best” set of allocations through a Social Planner Problem. It is important to study the effects generated by human capital because the impacts that these effects can generate economic growth and increasing welfare agents. Thus, it is important to measure what the optimal level of investment in human capital that will bring growth to a long-run equilibrium point (steady state) and, at the same time, generate public policy implications. To do this, we used the four countries called ”Four Asian Tigers” (South Korea, Singapore, Hong Kong and Taiwan) in this study. These countries were chosen because they made a leap in development generated by the high investment in education since 1960, increasing the levels of human capital and GDP per capita in these countries. In the theoretical model we assume that there are three generations in each period: children, adult and old. It is assumed that just adult agents make the economic decisions. The adult chooses consumption level, future capital for retirement purposes, and if he will educate his children or not. If the children go to school, they will become skilled workers next period. The old agents just consume the lifetime savings in form of capital. The main theoretical conclusion is that benevolent social planner maximizes a social welfare function and internalizes the external effects. The social planner in Pareto optimal, choose a higher level of human capital than in competitive equilibrium, to internalize the beneficial effects of the human capital externality. As the number of skilled workers increases, the marginal productivity of skilled labor tends to reduce and the marginal productivity of unskilled labor increases. In empirical results, we have in the competitive equilibrium model, the reduction of the externality generates reduction of the skill premium given by the increase of the number of skilled workers. In the model with subsidies, the reduction of the externality generates increase of the skill premium, increase of the utility and increase of welfare.

O conceito mais geral de capital humano inclui qualquer característica associada ao indivíduo para fornecer um nível diferente de produtividade. No entanto, mais frequentemente, esse conceito é restringido à educação e à experiência dos indivíduos. Grande parte das pesquisas iniciam com o pressuposto de que ha externalidades de capital humano e que essas externalidades são positivas. Mas, poucos são os autores que quantificam essa externalidade e não mostram como um planejador atuaria para internalizar as distorções causadas pela ação do mercado, ao mesmo tempo em que maximiza o bem-estar dos agentes envolvidos nesta economia. O objetivo geral é investigar o tamanho e as fontes de externalidades na acumulação de capital humano e a ineficiência de Pareto gerada no equilíbrio competitivo. Mais especificamente visa: Analisar as decisões das famílias de investir em capital humano e os trade-offs enfrentados por esses agentes; Investigar a complementaridade entre capital físico e capital humano e suas implicações para o investimento em capital humano; Examinar a ineficiência de Pareto criada por externalidades de capital humano; Comparar a ineficiência de Pareto com o conjunto de alocações eficientes através de um problema de planejador social. É importante estudar os efeitos gerados pelo capital humano, pois os impactos desses efeitos podem gerar crescimento econômico e aumento do bem-estar dos agentes. Assim, é importante medir o nível ideal de investimento em capital humano que levará o crescimento para um ponto de equilíbrio de longo prazo (estado estacionário) e, ao mesmo tempo, gerar implicações de políticas públicas. Para tanto, utiliza-se como estudo os quatro países chamados ”Tigres Asiáticos” (Coreia do Sul, Cingapura, Hong Kong e Taiwan). A escolha desses países se justiiica devido ao salto de desenvolvimento dado pelo alto investimento em educação feito a partir de 1960, elevando cada vez mais os níves de capital humano e do PIB per capita desses países. No modelo teórico, assume-se que há três gerações em cada período: crianças, adultos e idosos. Assume-se que apenas os agentes adultos tornam as decisões econômicas. O adulto escolhe o nível de consumo, capital futuro para fins de aposentadoria, e se ele deseja educar seus filhos ou não. Se as crianças vão a escola, elas se tornarão trabalhadores qualificados no próximo período. Os agentes idosos apenas consumem o que foi poupado em forma de capital. A principal conclusão teórica e que um planejador social benevolente maximiza uma função de bem-estar social e internaliza os efeitos externos. O planejador social é Pareto ótimo e escolhe um nível mais elevado de capital humano do que em equilíbrio competitivo para internalizar os efeitos benéficos da externalidade de capital humano. Como o número de trabalhadores qualificados aumenta, a produtividade marginal do trabalho qualificado tende a reduzir e a produtividade marginal do trabalho não qualificado aumenta. Como resultado empírico tem-se que no modelo com equilíbrio competitivo, a redução da externalidade gera redução do prêmio pela qualificação dado pelo aumento do número de trabalhadores qualificados. No modelo com subsídios, a redução da externalidade gera aumento do prêmio pela qualificação, aumenta a utilidade e o bem-estar.